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　　無(wú)線業(yè)務(wù)被迫終止

　　無(wú)線業(yè)務(wù)，曾經(jīng)被江南春寄予了厚望，但是最終，它并沒(méi)能給江南春帶來(lái)什么。

　　江南春曾說(shuō)，“我們的主戰(zhàn)線在互聯(lián)網(wǎng)和無(wú)線這樣的大市場(chǎng)�！钡�就在12月10日，分眾傳媒發(fā)布公告，稱已全面終止旗下無(wú)線廣告業(yè)務(wù)。

　　分眾無(wú)線成立于2006年初，是分眾傳媒旗下的全資子公司。2006年6月，分眾傳媒以總價(jià)值3000萬(wàn)美元收購(gòu)WAPPush(注：WAP信息推送)公司凱威點(diǎn)高并對(duì)其進(jìn)行了整合，以此開(kāi)辟了分眾傳媒在無(wú)線廣告的市場(chǎng)。

　　根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，2007年，分眾無(wú)線為分眾傳媒創(chuàng)造了4億元的收益，但其中“垃圾短信”成為分眾無(wú)線最主要的利潤(rùn)來(lái)源。

　　面對(duì)分眾無(wú)線的盈利能力，2007年末，江南春躊躇滿志地準(zhǔn)備將分眾無(wú)線從分眾傳媒分拆出來(lái)，未來(lái)計(jì)劃獨(dú)立上市。

　　但是，好景不長(zhǎng)。2008年3月15日，央視對(duì)分眾傳媒旗下分眾無(wú)線進(jìn)行了暗訪，并在“3·15”晚會(huì)上曝光了其垃圾短信制造的流程和內(nèi)幕,宣稱分眾無(wú)線是中國(guó)最大垃圾信息制造商。隨后有消息稱分眾無(wú)線旗下SP公司被取消了SP資格。

　　雖然江南春本人此后正式向公眾作出道歉，但是事情并沒(méi)有到此結(jié)束。分眾在其2008年第一季度財(cái)報(bào)中稱，因無(wú)線廣告業(yè)務(wù)重組產(chǎn)生7930萬(wàn)美元減損支出，導(dǎo)致2008年第一季度虧損達(dá)5380萬(wàn)美元。

　　資金鏈斷裂傳聞

　　有匿名人士發(fā)郵件稱，分眾傳媒通過(guò)上市完成了重要融資，隨后通過(guò)大量收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司方式進(jìn)行報(bào)表整合，制造出高速成長(zhǎng)業(yè)績(jī)(收購(gòu)時(shí)有50%以上增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)約定)，不斷推高股價(jià)進(jìn)行再融資，隨后進(jìn)行再收購(gòu)，同時(shí)支付前期收購(gòu)4到8倍PE的對(duì)價(jià)。

　　該人士說(shuō)，正是因?yàn)橐陨仙虡I(yè)模式和收購(gòu)路徑，分眾融資鏈遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。除了面臨資金壓力，近期分眾內(nèi)部管理問(wèn)題頻發(fā)、部分高管期權(quán)無(wú)法順利兌現(xiàn)而紛紛離職。

　　一個(gè)事實(shí)是，近期，包括陳從容等一批高官已經(jīng)相繼從分眾離職。

　　據(jù)悉，自2005年上市以來(lái)，通過(guò)大量收購(gòu)，分眾傳媒迅速占領(lǐng)了大部分的戶外媒體市場(chǎng)。

　　根據(jù)公開(kāi)披露的資料顯示，短短幾年內(nèi)，分眾收購(gòu)的對(duì)象就有聚眾、框架、凱威點(diǎn)高、好耶廣告、璽城等，這些被收購(gòu)公司既包括直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也包括尚未形成競(jìng)爭(zhēng)的合作伙伴。根據(jù)財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)粗略估算，截至2007年底，分眾花費(fèi)在收購(gòu)方面的資本總額高達(dá)6億美元。

　　據(jù)悉，所有這些被收購(gòu)公司，其收購(gòu)款支付期通常在2-3年，這也意味著，從今年開(kāi)始到明年上半年都將是分眾傳媒的支付高峰期。

　　分眾模式面臨質(zhì)疑

　　江南春把分眾未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略定位在，一是追求更廣泛的覆蓋，覆蓋更多的人和這些人更多的時(shí)間和空間，以進(jìn)一步提升分眾的市場(chǎng)占有率；二是讓廣告更精準(zhǔn)地傳遞給特定的受眾人群，在提升廣告主的投資回報(bào)率的同時(shí)，最終提高分眾的利潤(rùn)率。

　　分眾認(rèn)為，樓宇是可以選擇的，可以不需要廣告，保持更干凈的公共空間。但是，中國(guó)的問(wèn)題是，94%的樓宇都在播放液晶電視廣告。

　　對(duì)此，江南春解釋：中國(guó)人需要這個(gè)，因?yàn)榈却�電梯的時(shí)間很長(zhǎng)，廣告可以打發(fā)這點(diǎn)無(wú)聊的時(shí)間。

　　“分眾在中國(guó)能夠迅速成功，但是在國(guó)外做起來(lái)卻很難。因?yàn)榘l(fā)達(dá)地區(qū)各種各樣的利益關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，談判成本非常高。分眾在中國(guó)的成功是獨(dú)一無(wú)二的�！狈治鋈耸窟@樣評(píng)價(jià)。

　　曾經(jīng)是分眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并被分眾收至囊下的聚眾傳媒創(chuàng)立人虞鋒也表示，國(guó)內(nèi)的寫字樓，乘客等待電梯的時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)30秒這一國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，這直接促成了在國(guó)外備受冷落的樓宇視頻成為當(dāng)下國(guó)內(nèi)炙手可熱的渠道資源。

　　江南春承認(rèn)，分眾面臨的樓宇主要是寫字樓，也有部分公寓。分眾主要是和樓宇的物業(yè)管理公司簽署租賃合同，并要求公寓樓的物業(yè)管理得到業(yè)主委員會(huì)的認(rèn)同和授權(quán)，租金收入歸業(yè)主委員會(huì)所有。

　　不過(guò)，中國(guó)的情況開(kāi)始越來(lái)越復(fù)雜，例如，小區(qū)公寓的公共空間是屬于物業(yè)還是業(yè)主，分眾是和物業(yè)談判還是和業(yè)主談，小區(qū)所得利益如何分成，這些分眾不可能不考慮。此外，高速電梯開(kāi)始普及，而中國(guó)普通公眾也越來(lái)越懂得對(duì)自身權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。

　　“我覺(jué)得就那么點(diǎn)等電梯的時(shí)間還要我強(qiáng)迫接受廣告，很受不了。”某化妝品公司市場(chǎng)部員工這樣說(shuō)。(曹敏潔）