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　　如不出意外，三元“喝”下三鹿幾成定局。昨天，有消息說目前三鹿資產的出售方案已基本敲定，兩個已經落實的買家分別為三元和完達山。昨天，三元方面對此并未否認，但表示，細節(jié)暫不公布，“一切要以公告披露為準”。

　　收購方案基本敲定

　　據了解，兩個已經確定的買家分別為三元和完達山。其中，三元將收購三鹿7家核心工廠，而完達山則將可能獲得三鹿位于黑龍江的1家工廠。根據三元設計的方案，首先將由三元集團出面收購三鹿資產，然后由三元股份向集團定向增發(fā)，以便將這部分資產注入上市公司。三元集團收購所需資金，則極有可能通過國家貸款實現(xiàn)。

　　三鹿事件爆發(fā)后，基本未受三聚氰胺事件影響的三元最早出現(xiàn)在三鹿收購方名單中。據悉，中國奶協(xié)和河北省政府9月15日就牽頭，組織全國各大乳制品加工企業(yè)在石家莊召開了一個協(xié)調會議，希望各企業(yè)能伸出援手，幫助三鹿走出困境。此次會議后，即有企業(yè)陸續(xù)表達了參與收購的意向。三元則是最早表達收購意向的企業(yè)，9月26日，三元股份也發(fā)布相關公告并隨之停牌。

　　直到10月28日，三元股份才首次公告停牌是因為正在洽談收購三鹿。緊接著11月3日，三元股份又發(fā)布仍在洽購三鹿股票繼續(xù)停牌公告。昨天，三元有關人士接受記者采訪時表示，“此事近期即將對外公布”。

　　其他競購方仍未退

　　與此同時，伊利等企業(yè)昨天也明確表示，并未放棄退出競購三鹿。不過此前一直高調有收購意向的娃哈哈董事長宗慶后及公司新聞發(fā)言人都未接聽記者電話。

　　值得一提的是，完達山董事長劉清泉昨天接受記者電話采訪時有點含糊其辭。昨天有消息稱，完達山將收購三鹿在牡丹江的一家工廠，劉清泉表示“根本沒有這回事”。對此前的接觸情況以及下一步是否繼續(xù)洽購三鹿，他都不置可否。

　　三聚氰胺事件發(fā)生之后，三鹿集團轟然坍塌，三元自始至終出現(xiàn)在三鹿收購方名單中。不過隨著眾多企業(yè)的參與，三元一度不被看好。據了解，作為中國歷史最悠久的奶粉品牌，石家莊市政府是希望接盤者不放棄三鹿品牌，希望“三鹿的負債跟著資產走”，收購方最好能整體接盤，從而打造一個新“三鹿”，而這也是談判陷入艱難的原因。坊間甚至傳言三元不同意整體收購三鹿導致談判擱淺。

　　10月初，工信部曾召集多家企業(yè)共商三鹿重組大計，包括娃哈哈、三元、飛鶴、完達山等企業(yè)。據了解，在工信部組織的會議上，娃哈哈表現(xiàn)最積極，并陳述了多條具備收購能力的理由，但是娃哈哈對收購后“三鹿”品牌的去留也沒有具體表態(tài)。

　　10月28日，石家莊市常務副市長栗進路稱，三鹿集團的7家非核心工廠已陸續(xù)開工生產，但是已全部更名，核心工廠還沒有復工。很顯然，在挽救三鹿的談判中，當地政府一直在竭盡全力。

　　據了解，此次敲定出售給三元的是三鹿的重要資產，三鹿的工廠還遠不止被三元和完達山可能接手的這些。2004年，三鹿就已經擁有了21家工廠，其中6家是貼牌生產企業(yè)。數據顯示，目前，三鹿在全國有40多家聯(lián)營廠，這些工廠將來何去何從，其他企業(yè)是否還有收購意向，都值得關注。

　　另外，三鹿資產錯綜復雜，外方股東恒天然還占有43%股權。對于此次出售問題，恒天然中國公司一直表示在關注，但其中國區(qū)有關負責人郭學研昨天未接受記者采訪。

　　三元擴張路可縮短

　　“11月2日晚上，我就聽到關于三元收購三鹿7家工廠的消息�！敝袊�奶業(yè)協(xié)會理事王丁棉表示，這些都是非官方消息，如果該方案能夠實施，三鹿有效資源注入三元，肯定是為三元壯大規(guī)模爭取了時間。兼并后規(guī)模擴大，奶源有保障，三鹿的市場網絡可以利用。如果三元依靠自身實力去擴張的話，最起碼還需要五到六年。天相投顧食品行業(yè)分析師施劍剛曾表示，若收購成功，三元將從區(qū)域性城市性的乳制品企業(yè)轉型為全國性經營的企業(yè)。

　　“但是三元要進入中國乳業(yè)第一陣營還需要一段時間�！蓖醵∶拚J為，本次收購是在政府推動下實施的，不是完全按照市場規(guī)律處理的一個非常特殊的個案�，F(xiàn)在最關鍵的問題是，三鹿核心資產分離出去后，債權債務以及受害人的賠償等問題如何解決，是否一起并入三元？如果不并入的話，假如7家工廠評估過低，出售的價格不足以償還債務等，那么三元極有可能面臨官司的問題。

　　據公開信息顯示，在三聚氰胺事件發(fā)生后，三鹿幾十億元的無形資產蕩然無存。截至2007年底，三鹿總資產16.19億元，總負債3.95億元，凈資產12.24億元。

　　“除了極有可能面對債權債務問題，三元還面臨一些問題，如產品結構如何調整，市場如何整合等�！蓖醵∶薇硎�，這些都需要時間。另外，除了今年上半年銷售額都過100億元的伊利、蒙牛外，光明今年上半年銷售額為37.7億元，完達山乳業(yè)等規(guī)模也是數十億，即便是新希望乳業(yè)今年上半年也達到6.76億，因此，對于今年上半年銷售額僅為6.54億的三元來說，收購三鹿后要趕超第一集團軍，最起碼還需要兩三年時間才能看出其是否有進入第一陣營的實力。