中新社北京二月二十五日電題：中美“泡沫”專家對(duì)話金融房產(chǎn)“泡沫”
中新社記者 翁陽(yáng)
在今天于此間舉行的“中國(guó)金融：走向理性繁榮”研討會(huì)上，美國(guó)耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)奠基人羅伯特·希勒與中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬鏈就中國(guó)股市和房地產(chǎn)“泡沫”問(wèn)題進(jìn)行了精彩的對(duì)話。
美國(guó)籍德國(guó)后裔出身的希勒教授二000年時(shí)曾著書(shū)《非理性繁榮》，以警示當(dāng)時(shí)美國(guó)股市所深陷的“泡沫危機(jī)”，而在該書(shū)出版后不久的當(dāng)年三月，美國(guó)股市便發(fā)生了劇烈振蕩，道瓊斯指數(shù)在短短幾周之內(nèi)由歷史最高點(diǎn)記錄一萬(wàn)一千七百點(diǎn)下跌近百分之二十，同時(shí)納斯達(dá)克指數(shù)跌幅也超過(guò)百分之三十。希勒在著作中所闡明的股市“泡沫危機(jī)”原因也恰在此時(shí)得到了實(shí)踐的應(yīng)驗(yàn)并由此贏得“泡沫”學(xué)者的美譽(yù)。
此番希勒教授在對(duì)中國(guó)上海股市評(píng)價(jià)時(shí)指出，從一九九七年六月到二00三年二月上海A股的走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)看，其實(shí)上海的股市并沒(méi)有真正意義上形成過(guò)所謂的“谷底”或是“波峰”。“中國(guó)的股票市場(chǎng)是全世界唯一一個(gè)建立在公有制基礎(chǔ)上的，非常特別，所以股市的泡沫也沒(méi)有美國(guó)那么劇烈，即便在二00二年美國(guó)遭遇股市危機(jī)的同時(shí)，中國(guó)的股市依然沒(méi)有遇上太大麻煩”，希勒教授解釋道。
當(dāng)被問(wèn)及如何看待此前吳敬璉教授的“中國(guó)股市存在泡沫，中國(guó)股市就是一場(chǎng)賭局”的說(shuō)法，希勒表示：“我對(duì)中國(guó)股市當(dāng)然沒(méi)有比對(duì)美國(guó)股市那么了解，而且股市永遠(yuǎn)都沒(méi)有完全正確的判斷。不過(guò)有一點(diǎn)可以肯定，中國(guó)股市之所以至今仍未受到太大影響，原因之一就是因?yàn)橹袊?guó)股市其實(shí)質(zhì)仍是封閉的。”
對(duì)此，吳敬璉說(shuō)，二00一年時(shí)還有人說(shuō)我是“拽著頭發(fā)卻想飛出地球”，不過(guò)現(xiàn)在還有人會(huì)說(shuō)股市沒(méi)有泡沫嗎？現(xiàn)在我們要討論的是股市的泡沫究竟有多大，股市的泡沫什么時(shí)候會(huì)破滅。要知道，是泡沫總有一天會(huì)破滅的，我們要在破滅之前作出預(yù)測(cè)，尤其應(yīng)盡可能地保護(hù)投資者的利益。
對(duì)于當(dāng)前中國(guó)從北京到上海的房地產(chǎn)火爆現(xiàn)狀，吳敬鏈表示房地產(chǎn)市場(chǎng)中是不是存在泡沫要比股市存不存在泡更難回答，但他認(rèn)為那些聲稱房地產(chǎn)市場(chǎng)沒(méi)有泡沫的人所持的論據(jù)還不夠充分。
吳敬鏈說(shuō)，你不能把某個(gè)城市空置房的占有率下降作為房地產(chǎn)市場(chǎng)沒(méi)有泡沫的依據(jù)。更何況現(xiàn)在有很多人都是在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)做投資，而非真的買(mǎi)了自己住。一旦是以投資目的入市，那和股市也就沒(méi)有什么區(qū)別了，今天會(huì)漲，明天會(huì)跌，泡沫也是自然的。
希勒表示，雖然他對(duì)中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)并沒(méi)有做太多研究，但有一個(gè)現(xiàn)象全球都很普及，那就是凡是有魅力的城市，房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫是必然。無(wú)論從波士頓到紐約，還是從倫敦到悉尼。房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷或是長(zhǎng)期高漲都會(huì)造成泡沫，這也是必然的規(guī)律。
