中新網(wǎng)8月23日電 中國人民銀行在官方網(wǎng)站發(fā)布了中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就存款準(zhǔn)備金率調(diào)整答記者問的情況，全文如下：
問：這次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率主要內(nèi)容是什么？從什么時(shí)候起開始實(shí)施？
答：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定從2003年9月21日起，提高存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%調(diào)高至7%。此次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的金融機(jī)構(gòu)范圍為國有獨(dú)資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行(農(nóng)村合作銀行)、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、有關(guān)外資金融機(jī)構(gòu)等。農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行7%的存款準(zhǔn)備金率，仍執(zhí)行現(xiàn)行6%的存款準(zhǔn)備金率。
問：什么是存款準(zhǔn)備金？
答：存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。
我國的存款準(zhǔn)備金制度是在1984年建立起來的，近20年來，存款準(zhǔn)備金率經(jīng)歷了六次調(diào)整。1998年以來，隨著貨幣政策由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化，我國存款準(zhǔn)備金制度不斷得到完善；根據(jù)宏觀調(diào)控的需要，存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行過兩次調(diào)整，一次是1998年3月將存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到8%，最近的一次是1999年11月存款準(zhǔn)備金率由8%下調(diào)到6%。
問：這次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率主要出于什么考慮？
答：這次存款準(zhǔn)備金率由6%上調(diào)至7%，主要目的是為了防止貨幣信貸總量過快增長，為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康快速發(fā)展提供穩(wěn)定的貨幣、金融環(huán)境。
今年以來，國民經(jīng)濟(jì)開局良好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)了速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益相統(tǒng)一的良好勢(shì)頭。在當(dāng)前良好的形勢(shì)下，也要看到經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中仍然存在一些困難和問題。我國各宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門一直保持著對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的密切監(jiān)測(cè)，近期又深入認(rèn)真地分析了當(dāng)前形勢(shì)，雖然對(duì)目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的一些新現(xiàn)象還有待進(jìn)一步深入觀察，但各部門一致認(rèn)為目前貨幣信貸增長明顯偏快。今年6月末，廣義貨幣M2余額20.5萬億元，同比增長20.8%，比經(jīng)濟(jì)增長速度加消費(fèi)物價(jià)漲幅之和高12個(gè)百分點(diǎn)。今年前7個(gè)月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加18872億元，已超過去年全年貸款增加18475億元的水平。今年6月份貸款增加5250億元，創(chuàng)月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增量是去年同月增加額的1.7倍，依然保持較快的增長趨勢(shì)。貸款的過快增長會(huì)助長經(jīng)濟(jì)的低水平擴(kuò)張，加劇結(jié)構(gòu)性的矛盾，影響經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。
貨幣信貸的持續(xù)高速增長是與金融體系流動(dòng)性總體偏松相聯(lián)系的。在我國外匯市場(chǎng)持續(xù)供大于求的情況下，國家外匯儲(chǔ)備不斷增加。截至6月末，外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到3465億美元，比上年末增加601億美元，相應(yīng)地，人民幣外匯占款增長使流動(dòng)性大量增加。盡管通過發(fā)行中央銀行票據(jù)等公開市場(chǎng)操作進(jìn)行“對(duì)沖”操作，銀行體系流動(dòng)性仍較多。從今后一段時(shí)間的形勢(shì)看，預(yù)計(jì)金融市場(chǎng)上流動(dòng)性還可能繼續(xù)不斷增加。一是由于外匯流入增加，人民幣外匯占款也將相應(yīng)上升。今年以來，雖然我國進(jìn)口不斷增加，貿(mào)易盈余有所減少，但國際上一些對(duì)人民幣匯率不恰當(dāng)?shù)脑u(píng)論和人民幣匯率不合理的升值預(yù)期，誘使一部分短期資本流入我國，而這一趨勢(shì)在今后一段時(shí)間還可能繼續(xù)存在，從而將增加金融體系中的流動(dòng)性；二是下半年農(nóng)村信用社改革開始試點(diǎn)，也還需要中央銀行進(jìn)行一些必要的資金安排，投放一部分基礎(chǔ)貨幣。這樣，如果不采取相應(yīng)措施，貨幣信貸將有可能進(jìn)一步加速擴(kuò)張。綜合考慮貨幣信貸增長對(duì)物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格等方面的滯后影響，應(yīng)適當(dāng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持貨幣信貸的穩(wěn)定增長。
問：為什么在發(fā)行中央銀行票據(jù)以后，還要調(diào)整存款準(zhǔn)備金率？
答：存款準(zhǔn)備金、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)是中央銀行主要的貨幣政策工具。中央銀行票據(jù)是人民銀行向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期債券，是公開市場(chǎng)操作的工具之一。今年以來，人民銀行為對(duì)沖由于購買外匯而增加的流動(dòng)性，加大了發(fā)行央行票據(jù)回籠基礎(chǔ)貨幣的力度。但是，作為靈活性較強(qiáng)的操作工具，中央銀行票據(jù)用于對(duì)沖持續(xù)剛性增長的外匯占款受到一定限制，還需要與提高存款準(zhǔn)備金率的措施相配合，才能更好地發(fā)揮控制流動(dòng)性過多的政策效應(yīng)。適當(dāng)提高存款準(zhǔn)備金率還將有助于提高其他貨幣政策工具的功效，增強(qiáng)貨幣政策操作的協(xié)調(diào)性和有效性。
問：上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是否會(huì)引起貨幣信貸總量的下降？
答：不會(huì)，下半年我國貨幣信貸仍將保持平穩(wěn)增長。目前，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金余額是1.6萬億元，上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率大體將凍結(jié)商業(yè)銀行1500億元的超額準(zhǔn)備金，是一項(xiàng)溫和的政策措施。小幅上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，會(huì)適當(dāng)影響基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張乘數(shù)，但不會(huì)引起貨幣信貸下降。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，商業(yè)銀行仍將保持一定的流動(dòng)性水平，依然具備平穩(wěn)增加貸款的能力。98年以來，銀行間債券市場(chǎng)有了很大發(fā)展。目前，金融機(jī)構(gòu)持有20000多億元流動(dòng)性較高的國債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據(jù)。此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率過程中，有流動(dòng)性困難的商業(yè)銀行可根據(jù)相關(guān)規(guī)定向人民銀行申請(qǐng)?zhí)崆摆H回其持有的中央銀行票據(jù)或賣出債券，用于彌補(bǔ)存款準(zhǔn)備金。同時(shí)，人民銀行將根據(jù)實(shí)際合理需求，適當(dāng)安排增加再貸款和再貼現(xiàn)，保持貨幣信貸的穩(wěn)定增長。人民銀行將繼續(xù)督促商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)改善金融服務(wù)，保證符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的企業(yè)和居民的合理資金需求得到滿足。提高存款準(zhǔn)備金率對(duì)企業(yè)和居民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒有影響。
問：這次提高存款準(zhǔn)備金率是否會(huì)影響貨幣市場(chǎng)利率水平的基本穩(wěn)定？
答：不會(huì)，貨幣市場(chǎng)利率將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。貨幣市場(chǎng)利率水平通常是由市場(chǎng)資金供求狀況、市場(chǎng)參與者預(yù)期等因素決定的。從市場(chǎng)資金供求因素看，根據(jù)上面的說明，由于人民銀行采取了一系列配套措施，此次小幅度調(diào)整存款準(zhǔn)備金率后，金融市場(chǎng)流動(dòng)性總體水平不會(huì)發(fā)生大的變化。而且考慮到下半年外匯市場(chǎng)供大于求的狀況繼續(xù)存在，人民銀行將相應(yīng)增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)；為支持農(nóng)村信用社改革，人民銀行還將相應(yīng)投放資金。因此，不會(huì)出現(xiàn)由于市場(chǎng)流動(dòng)性緊張而使貨幣市場(chǎng)利率大幅度波動(dòng)。從未來的預(yù)期因素看，下半年，人民銀行仍將繼續(xù)貫徹實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，根據(jù)市場(chǎng)銀根松緊，適時(shí)靈活進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，調(diào)節(jié)中央銀行票據(jù)發(fā)行數(shù)量，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率保持基本穩(wěn)定，市場(chǎng)參與者的預(yù)期也不會(huì)發(fā)生改變。
保持金融機(jī)構(gòu)信貸平穩(wěn)增長，將促使直接金融和間接金融比例趨于合理，有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。中國人民銀行將繼續(xù)大力支持證券、保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展，支持?jǐn)U大直接融資渠道，提高直接融資比重，改善儲(chǔ)蓄構(gòu)成，提高金融資源配置效率。
問：為什么對(duì)農(nóng)村信用社、城市信用社仍執(zhí)行6%的存款準(zhǔn)備金率？
答：考慮到農(nóng)村信用社正處于改革試點(diǎn)時(shí)期，因此，對(duì)農(nóng)村信用社繼續(xù)執(zhí)行6%的存款準(zhǔn)備金率，從而為農(nóng)村信用社改革創(chuàng)造良好的環(huán)境。由于城市信用社整頓工作尚未結(jié)束，因此對(duì)城市信用社繼續(xù)執(zhí)行6%的存款準(zhǔn)備金率。
問：請(qǐng)您談?wù)勏乱浑A段貨幣政策的取向？
答：今年下半年，中國人民銀行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。中國人民銀行將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的新變化，加強(qiáng)對(duì)貨幣信貸的跟蹤監(jiān)測(cè)，及時(shí)采取相應(yīng)的市場(chǎng)操作，靈活進(jìn)行預(yù)調(diào)和微調(diào)，保持金融機(jī)構(gòu)合理的流動(dòng)性水平，維持貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定，繼續(xù)保持人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和人民幣匯率基本穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸平穩(wěn)增長，支持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。
