7月29日中小板綜指小幅收高，已經(jīng)連續(xù)十個交易日出現(xiàn)上漲，期間漲幅達11.76%，領(lǐng)跑A股主要指數(shù)。而同為小盤股的代表，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)則差強人意，期間其漲幅明顯低于同期中小板綜指和深成指的漲幅。

　　中小板“昂首”領(lǐng)跑主要股指

　　7月16日，中小板綜指微漲0.16%，雖然漲幅不大，但卻吹響了中小板反彈的號角；7月29日，中小板綜指漲幅恰好又是0.16%，在此期間，中小板綜指一路高歌猛進，連續(xù)10個交易日上漲，11.76%的區(qū)間漲幅也領(lǐng)先A股主要指數(shù)，同期滬綜指上漲9.23%，深成指漲幅為11.53%。

　　在本輪反彈期間，中小板股票可謂是熱點不斷，從初期的博云新材獨領(lǐng)風(fēng)騷，到中期的九鼎新材連續(xù)漲停，而近兩個交易日華星化工、華昌化工等股票又紛紛飆升。

　　統(tǒng)計顯示，7月16日以來正常交易的442只中小板股票中，438只股票上漲，僅生意寶、長青股份、九九久和恒寶股份小幅下跌，呈現(xiàn)出普漲局面。其中，博云新材以36.98%的漲幅成為了中小板的領(lǐng)頭羊，7月16日披露的非公開發(fā)行股票預(yù)案成為了其股價大漲的催化劑。

　　此外，安妮股份、華星化工、中鋼天源、九鼎新材和華昌化工的期間漲幅超過了30%，這些股票均是7月16日以來的“明星股”。

　　創(chuàng)業(yè)板“低頭”拖A股后腿

　　7月29日，滬綜指收于2648.12點，已經(jīng)突破了5月末時的點位。而反觀創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)則十分疲軟，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于975.36點，在指數(shù)推出的40個交易日內(nèi)，27個交易日徘徊在千點以下。

　　7月16日以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅僅為9.28%，大大落后于中小板綜指。而且本周一以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4個交易日的表現(xiàn)連續(xù)弱于大盤，更印證了創(chuàng)業(yè)板走勢的疲軟。

　　指數(shù)步履艱難，創(chuàng)業(yè)板個股的表現(xiàn)也鮮有亮點。統(tǒng)計顯示，7月16日以來正常交易的93只創(chuàng)業(yè)板股票悉數(shù)上漲，不過卻沒有一只股票的漲幅高于20%。其中，漲幅超過深成指的股票只有20只，占比僅為21.51%，也就是說接近八成股票跑輸了深市平均水平。

　　寧波GQY是7月16日以來表現(xiàn)最好的創(chuàng)業(yè)板股票，漲幅為19.73%，受“10送10派3元”的慷慨分紅預(yù)案刺激，寧波GQY成功脫離了“破發(fā)”的泥沼。

　　估值和成長性促小盤股分化

　　曾經(jīng)股價猶如脫韁野馬的創(chuàng)業(yè)板，為何如今卻熄了火？而中小板“風(fēng)頭”蓋過創(chuàng)業(yè)板的法寶又是什么呢？

　　首先是估值差異。經(jīng)過市場回調(diào)的洗禮，7月15日時上證A股平均市盈率僅為15.45倍，中小板股票市盈率37.39倍，而創(chuàng)業(yè)板股票估值仍在60倍左右。由于A股市場估值重心下移，創(chuàng)業(yè)板高企的市盈率水平抑制了反彈的空間。而創(chuàng)業(yè)板的投資主體本輪就以游資為主，而近期創(chuàng)業(yè)板股票的周換手率平均只有28%左右，處于歷史較低水平，顯出主力資金對于高估值板塊的謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　其次是成長性擔(dān)憂。創(chuàng)業(yè)板是高成長性小盤股的集體，但隨著中報披露的展開，市場出現(xiàn)了對于創(chuàng)業(yè)板成長性水平的擔(dān)憂。統(tǒng)計顯示，截至7月29日，8家創(chuàng)業(yè)板公司披露了中報，7家公司上半年業(yè)績同比增幅小于50%，奧克股份更是同比下滑24.49%。而反觀中小板，11家公司上半年業(yè)績翻番，安納達、斯米克和澳洋順昌凈利潤同比增幅超過10倍。

　　雖然同為小盤股，不過中小板和創(chuàng)業(yè)板正出現(xiàn)明顯的分化，后市估值的差異和成長性的高低將成為決定反彈高度的重要因素。