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中期業(yè)績有喜有憂 創(chuàng)業(yè)板“想說愛你不容易”

2010年08月03日 07:33 來源:中國證券報(bào) 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  從已披露的中報(bào)和業(yè)績快報(bào)來看,創(chuàng)業(yè)板公司在保持高成長的同時,也體現(xiàn)了高風(fēng)險的特征。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至8月2日,21家創(chuàng)業(yè)板公司披露了中報(bào)或業(yè)績快報(bào)。其中,17家同比上漲,最高漲幅196.45%;4家下降,最大減幅為76.60%。

  分析人士認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)并非必然保持高成長性,投資者需綜合考慮投資標(biāo)的的發(fā)展空間,可謂是“想說愛你不容易”。

  業(yè)績“幾家歡樂幾家愁”

  高成長、高溢價一直是創(chuàng)業(yè)板的特色,但是從陸續(xù)披露的中報(bào)來看,創(chuàng)業(yè)板公司高成長的背后也蘊(yùn)藏著高風(fēng)險。

  從已公布的中報(bào)數(shù)據(jù)來看,創(chuàng)業(yè)板公司上半年凈利潤增長水平一般在30%左右。截至目前,業(yè)績增幅最大的是國民技術(shù)(300077),今年1-6月份凈利潤上漲196.45%,緊隨其后的是臺基股份(300046),中報(bào)業(yè)績同比增長98.23%。

  然而,也有部分創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績在今年上半年出現(xiàn)了下滑。華平股份(300074)7月30日公布中報(bào)顯示,公司凈利潤上半年同比下滑了76.6%。南都電源(300068)、網(wǎng)宿科技(300017)、奧克股份(300082)的中期業(yè)績也分別下降了69.48%、29.98%和24.49%。在發(fā)布業(yè)績預(yù)告的創(chuàng)業(yè)板公司中,國聯(lián)水產(chǎn)(300094)、漢威電子(300007)、寶德股份(300023)等公司預(yù)減。

  對于業(yè)績下滑的理由,創(chuàng)業(yè)板上市公司理由各異。華平股份表示,去年同期的營業(yè)收入中大客戶訂單占了較大比例,而今年上半年的客戶中幾乎沒有大客戶銷售,從而造成業(yè)績大幅下降。南都電源和奧克股份則主要因?yàn)樵牧蟽r格上漲,使得利潤大降。南都電源介紹,今年上半年鉛及非鉛原材料較去年同期均大幅上漲,導(dǎo)致公司2010年上半年毛利率較去年同期大幅下降;奧克股份則表示,由于主要原材料在今年一季度價格迅速升高,致使公司一季度產(chǎn)品毛利率同比大幅下降,對盈利構(gòu)成嚴(yán)重影響。面對凈利潤下滑,網(wǎng)宿科技的解釋是,市場競爭激烈導(dǎo)致綜合毛利率下降,而且拓展新業(yè)務(wù)使得銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用大增。

  淘金創(chuàng)業(yè)板需慧眼

  一個值得注意的現(xiàn)象是,很多已披露中報(bào)的創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營性現(xiàn)金流同比出現(xiàn)了大幅縮減,有些還出現(xiàn)了金額為數(shù)千萬元的負(fù)值。對此,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于企業(yè)在成長初期相關(guān)投入較大,創(chuàng)業(yè)板公司出現(xiàn)這一現(xiàn)象十分正常。

  “創(chuàng)業(yè)板公司都想把自己快速做大做強(qiáng),但有了目標(biāo)和能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)之間還是有很大區(qū)別的!庇⒋笞C券研究所所長李大霄表示,創(chuàng)業(yè)板公司大多處在發(fā)展初期,成長會快一些,但其經(jīng)營的不確定性也會更大,能上創(chuàng)業(yè)板的公司并不一定就是高成長公司。

  與認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板公司理應(yīng)享有高溢價的觀點(diǎn)不同,李大霄認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板的高風(fēng)險性決定其二級市場價格更應(yīng)趨于合理,用較高的安全邊際來對抗不確定性。“好股票不怕貴,但關(guān)鍵問題是好股票畢竟是少數(shù),需要精挑細(xì)選。”在他看來,在創(chuàng)業(yè)板中“淘金”,首先應(yīng)該關(guān)注的是那些市場前景大、目前市值小的品種;其次是要看公司是否有核心競爭力,會不會輕易被競爭對手復(fù)制;還要注重上市公司的盈利模式。另外,由于創(chuàng)業(yè)板公司多是民營企業(yè),管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員的穩(wěn)定對公司的長期發(fā)展尤為關(guān)鍵。 ( 馬慶圓 )

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【編輯:王安寧】
 
直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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