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創(chuàng)業(yè)板凌厲攻勢下隱藏三大“硬傷”

2010年09月05日 09:57 來源:上海證券報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

  本周大盤走勢不溫不火,但創(chuàng)業(yè)板卻奪人眼球。周三創(chuàng)業(yè)板受利空影響當(dāng)日全線普跌;周五創(chuàng)業(yè)板綜指創(chuàng)下指數(shù)發(fā)布以來的最大周漲幅。目前,創(chuàng)業(yè)板已成為市場各方關(guān)注的焦點。

  兩大政策激活創(chuàng)業(yè)板

  從本周五盤面來看,在大盤指數(shù)相對震蕩的局面下,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中率先創(chuàng)出新高,個股出現(xiàn)大面積上漲,《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄(2010年本)》(征求意見稿)和《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2011~2020年)》是兩大根本動力。

  國家發(fā)改委日前表示,《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和指導(dǎo)目錄(2010年本)》(征求意見稿)已經(jīng)完成,將在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面取得重要進展,而創(chuàng)業(yè)板不少公司屬于新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),給予市場一定想象空間。

  同時,工信部牽頭制定的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2011~2020年)》已經(jīng)完成,《規(guī)劃》中最值得注意的是將電動汽車作為中國未來新能源汽車發(fā)展的主攻方向。該項政策對鋰電等相關(guān)的上下游行業(yè)形成利好刺激,以鋰電池為代表的新能源創(chuàng)業(yè)股將在一段時間內(nèi)繼續(xù)吸引市場關(guān)注的目光。

  三大“硬傷”需要回避

  雖然從走勢上看,創(chuàng)業(yè)板似乎攻勢凌厲,但從基本面看,目前創(chuàng)業(yè)板存在三大“硬傷”,我們在投資上需要注意。

  第一,半年報增速差強人意。本周半年報披露完畢,1900多家上市公司營收增長40%,盈利增長43%。其中,450家中小板營收和盈利增幅分別為36%和46%,近100家創(chuàng)業(yè)板公司營收和盈利增幅分別為23%和22%,僅為全部樣本公司和中小板的一半。業(yè)績增速較慢,無疑是創(chuàng)業(yè)板的第一大“硬傷”所在。

  第二,價格過高。與香港創(chuàng)業(yè)板相比,A股創(chuàng)業(yè)板股價幾乎與之有天壤之別。數(shù)據(jù)顯示,香港創(chuàng)業(yè)板第一年上市的最高發(fā)行價HKD3.00元(天時軟件),最低發(fā)行價為HKD0.85元(1999年港幣對人民幣匯率維持在1.06 上方);截至2010年6月,發(fā)行價最高的公司為北大青鳥環(huán)宇(8095.HK),發(fā)行價為HKD11.00元。上市保留的172 家公司,其平均發(fā)行價僅為HKD0.897元。而A股創(chuàng)業(yè)板“百元大票”卻有多家,價格過高是第二大“硬傷”。

  第三,與主板相比,創(chuàng)業(yè)板公司不夠成熟,而A股的機制與美國納斯達克相比,還存在許多不足。資料顯示,2003—2007年間,納斯達克退市公司數(shù)為1284家,超過了同期該市場新上市公司1238家的數(shù)量。因此,機制是A股創(chuàng)業(yè)板的第三大“硬傷”所在。

  不過從市場角度看,創(chuàng)業(yè)板近期再度演繹結(jié)構(gòu)性行情,而且熱點呈擴散態(tài)勢,反映短期市場人氣被進一步激發(fā),市場的強勢狀態(tài)短期或?qū)⑦M一步維持。當(dāng)然,我們在關(guān)注機會的同時,仍要注意回避風(fēng)險。(上海證券 彭蘊亮 作者為美國德克薩斯大學(xué)碩士,注冊證券分析師)

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【編輯:王崢】
 
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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