然而，資本減持或許只是一個(gè)誘因，在其背后，企業(yè)成長(zhǎng)的不確定性也在為高管們的出走負(fù)上一定的責(zé)任�！皠�(chuàng)業(yè)板的股價(jià)可以漲到天上去，也可以跌到地下來(lái)，一窩蜂地炒新以及盲目的追捧為股價(jià)起伏不定埋下禍根�！狈治鋈耸糠Q(chēng)，“創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)團(tuán)隊(duì)集體持股是普遍現(xiàn)象，對(duì)高管而言上市可享受資本溢價(jià)，且對(duì)人才吸引及激勵(lì)有正面作用，但這招并非萬(wàn)能的。”

　　由此可見(jiàn)，經(jīng)歷上市成功對(duì)一些有資歷的高管來(lái)講，更多的是一種職業(yè)的積累，故一旦在合適的時(shí)候遇到更好的機(jī)會(huì)，他們就會(huì)選擇離開(kāi)。

　　著名財(cái)經(jīng)評(píng)論人士皮海洲指出，高管們辭職套現(xiàn)帶給股市的負(fù)面影響不容低估。一是高管辭職套現(xiàn)加劇了創(chuàng)業(yè)板原始股解禁的壓力，高管辭職套現(xiàn)會(huì)被市場(chǎng)看作高管不看好公司發(fā)展或公司股價(jià)被高估，動(dòng)搖投資者的持股信心；二是高管的辭職令公司管理層不穩(wěn)定，對(duì)于公司未來(lái)的發(fā)展構(gòu)成負(fù)面影響。

　　二季度機(jī)構(gòu)火速撤離

　　二級(jí)市場(chǎng)上，9月20日創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)展開(kāi)深幅調(diào)整，全天下跌2.37%，近5個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)8.95%。或許是看到了創(chuàng)業(yè)板未來(lái)數(shù)月將大跌的預(yù)期，在解禁潮即將來(lái)臨之時(shí)，部分私募、公募已經(jīng)開(kāi)始撤離。

　　2009年第四季報(bào)顯示，26家基金公司旗下有68只基金產(chǎn)品重倉(cāng)持有首批28家創(chuàng)業(yè)板公司，其中分別有13只基金重倉(cāng)華誼兄弟，8只基金重倉(cāng)神州泰岳、吉峰農(nóng)機(jī)，機(jī)器人、紅日藥業(yè)和樂(lè)普醫(yī)療等也分別被多只基金重倉(cāng)持有。而至今年一季度，重倉(cāng)第一批創(chuàng)業(yè)板的基金銳減至17只，持股基金產(chǎn)品數(shù)量銳減75%。到了今年第二季度末，僅有8家基金公司旗下的14只基金產(chǎn)品重倉(cāng)持股上述28家創(chuàng)業(yè)板公司。

　　與公募想法一致的還有一些私募基金。公開(kāi)資料顯示，51家創(chuàng)業(yè)板上市公司中報(bào)顯示，出現(xiàn)私募基金撤離現(xiàn)象的有特銳德、南風(fēng)股份、愛(ài)爾眼科、超圖軟件、萬(wàn)邦達(dá)等公司。