昨日，滬指年線似層紙，毫無掙扎就被空頭擊破。連續(xù)4天來，滬指累計下跌300余點，空方來勢兇猛。雖然年線告破，但是否被有效擊穿，還需要進一步觀察。

　　大盤短期出現如此猛烈的下跌，值得深思。我認為可能與股指期貨時代下，期指助漲助跌效應有關。如今大盤走勢與10月份走勢相比，除波動的方向相反外，走勢都差不多，彼時逼空上漲，此時逼多式下跌。在此前的4月份，當期指推出后，A股同樣遭遇斷崖式下跌后才逐漸企穩(wěn)。

　　不過連續(xù)暴跌后，市場還是有積極信號出現，為或有的反彈創(chuàng)造著條件。一是強勢股大面積跌停且較此前愈演愈烈，這在以往也是加速趕底的信號。二是市場成交量大幅度萎縮，滬指成交量已經萎縮到10月初行情啟動時的水平。三是與A股保持負相關走勢的美元指數逼近前期重要阻力位80關口，短期將遭遇強壓。四是，滬指重回2850點一線，而這一點位是去年9月份的低點，今年10月份，大盤正是在突破該點位之后才拉開上漲的步伐，因此理論上也具有強支撐。

　　不過聯系到期指時代下，跌勢中期貨的助跌效應，即使有反彈，但是否是一波有力度的反彈，是否是具有可操作性的反彈，則要多加觀察，不要盲目參與搶反彈。

　　我認為，大盤是否出現一波有力度的反彈，必須要期指信號的配合。兩個衡量是否出現大反彈的先行指標可以關注凈空單是否突然大幅增加和主力12月合約是否出現貼水走勢。這其中的道理，依然是依據相反理論，當絕大多數人都看空的時候，往往是該做多的時候，這一點在此前的行情中曾被印證。

　　稿件來源：張道達