中新社臺(tái)北三月三十一日電(記者 鄧敏 耿軍)“新臺(tái)幣匯率、利率調(diào)整幾乎皆已無(wú)空間”,臺(tái)灣大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授林建甫于三十一日在臺(tái)北某金融論壇上發(fā)表上述言論。
三月三十一日下午,臺(tái)灣綜合研究院舉辦金融海嘯之后主要國(guó)家和地區(qū)雙率走勢(shì)的金融論壇,邀請(qǐng)四位業(yè)界專家分別闡述對(duì)美元、歐元、人民幣及新臺(tái)幣走勢(shì)的看法。
在林建甫教授看來(lái),臺(tái)灣央行連續(xù)七次的降息,已讓臺(tái)灣定存族叫苦連天,平均每人利息損失高達(dá)一萬(wàn)六千六百八十元新臺(tái)幣(以下同),足足可以發(fā)四點(diǎn)六次消費(fèi)券。
林建甫分析道,以臺(tái)灣全民存款總額十九點(diǎn)七兆元計(jì)算,定存利率下滑百分之一點(diǎn)八,利息就損失了三千五百四十六億元,活儲(chǔ)利息也蒸發(fā)了二百九十二億元,全民總利損超過(guò)三千八百億元,平均每人損失一萬(wàn)六千六百八十元,足可以發(fā)四點(diǎn)六次消費(fèi)券。“消費(fèi)券的效果全給抵消了。就算只拿利息的四分之一去消費(fèi),也比三千六百元的消費(fèi)券金額來(lái)得強(qiáng),就連一開(kāi)始為刺激消費(fèi)而降息的期待也落空了!
林建甫進(jìn)一步分析稱,目前臺(tái)灣的銀行定存戶整整增加了百分之十。“無(wú)論利息多低,降到零也無(wú)所謂,只要景氣不好起來(lái),投資環(huán)境不安全,錢還是放銀行保本最安心!币虼耍谒磥(lái),利率再下降也無(wú)法刺激消費(fèi)力,所以不可能再有降息的空間。
至于以新臺(tái)幣的貶值來(lái)刺激出口,林建甫亦認(rèn)為新臺(tái)幣也沒(méi)什么貶值空間了。
林建甫特別提示了新臺(tái)幣貶值的缺點(diǎn),如貶值后進(jìn)口價(jià)格馬上上升,獲利未知;貶值會(huì)使歐美進(jìn)口商壓低臺(tái)灣產(chǎn)品價(jià)格,獲利有限;貶值之后,常借著更大的貶值才能增加競(jìng)爭(zhēng)力,于是形成貶值循環(huán);貶值容易以鄰為壑,比如同韓國(guó)這樣的競(jìng)爭(zhēng)國(guó)陷入競(jìng)相貶值的窘境。
同時(shí),林建甫也指出新臺(tái)幣貶值的后遺癥,如超貶以后,引發(fā)輸入型通貨膨脹,生產(chǎn)成本增加;貶值如太快,廠商無(wú)法快速調(diào)整,容易造成以內(nèi)銷為主的廠商或負(fù)債較多的廠商倒閉。由于骨牌效應(yīng),經(jīng)濟(jì)基本面受損;任何一個(gè)超貶的價(jià)位可能形成均衡的結(jié)果,導(dǎo)致人民福利水準(zhǔn)下降;事后想拉回匯價(jià)將使熱線有機(jī)會(huì)套利,導(dǎo)致外匯存底損失。
不過(guò),林建甫最后也表示,由于匯率要依照市場(chǎng)變動(dòng)來(lái)看,只能順應(yīng)當(dāng)前時(shí)代的變化,面對(duì)瞬間萬(wàn)變的市場(chǎng)情形,理想的狀態(tài)是保持“動(dòng)態(tài)穩(wěn)定”。
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