臺灣股市的加權指快要跌破7000點,創(chuàng)下自去年12月以來的新低點。更可怕的是,當局除了不斷做信心喊話之外,也曾動用官方各種基金下場護盤,還加上兩岸周末包機正式啟航,都未能給臺灣股市帶來任何關鍵性的鼓舞和提升。自馬英九上任以來,當局推出8大措施以行政力量干預股市,卻一路跌了2200點。于是大家都在問,以后的股市會怎樣?當局還能做些什么?
以官方基金下場護盤,是早期國民黨當局時期常常動用的措施,印象中每次也或多或少收到一些預期的效果。但是臺灣的股市結構已經與往年大不相同,本地的投資機構林立,外資機構投資人占了三成以上的買賣,一般投資者的判斷力和個人意志都增強了,行政干預的影響力相對的就大大減弱。這正是為什么這幾次基金下場護盤,卻無法止住臺股市的跌勢的一大原因。
官方的整個基金額約8000億,平均臺股市每日的成交量在1000億元上下,就算把所有的基金都投入股市,也支撐不到一周左右;疬M場,充其量在短期內起到點滴的治標作用,任何一個股市的興衰主要取決于該地區(qū)經濟的基本面,從長遠來看,如果臺灣的經濟實力并沒有明顯的衰退,經濟前景總的來說還是很看好,當局和股民實在不必斤斤計較短期的股市起伏。
臺灣的經濟早就和國際經濟的情勢變化息息相關,以目前的進口原料飛漲,全球性的惡性通膨暴發(fā),再加上美國這個經濟上的龍頭老大還不能從次級房貸的詛咒中脫困,這對于全球各地股市的壓力都非常巨大,而且情況還在繼續(xù)的惡化中。
換言之,臺灣的股市前景,以全球性的經濟展望為主要指南,倘若全世界的經濟前景還是灰蒙蒙一片,臺灣的經濟及其股市也樂觀不起來。
今年上半年的全球股市起伏,為26年來的最差表現,總共損失了3.3兆美元。單就今年6月份來核算,美國道瓊指數創(chuàng)下自1930年以來最大跌幅紀錄,總共跌了12.83%。東京股市連跌10天、德國股市跌落20.44%、印度33.64%、香港20.53%等,相較之下臺灣股市在這個月的跌幅為11.55%,表現猶自略勝一籌。但是例舉出這些硬邦邦的統(tǒng)計數字,僅供自嘲而已,并不能令深受重創(chuàng)的股民們釋然,更解決不了他們賠錢、被套牢的窘境。
馬英九約見10位“中央研究院”的財經“院士”,與會的“院士”們無不大力鼓勵贊揚臺灣當局的兩岸經貿政策,今后應繼續(xù)開放。對于近來一蹶不振的股市,他們建議不應過度關切,更切忌對短期的股市波動做任何評論,以免誤導民眾。“院士”專家們的建議萬萬不可忽視,以公家的基金下場干預股市早就是落伍的做法了,尤其是在馬英九高倡改革的局面之下,還沿襲舊國民黨時期的做法,更顯得不很相宜,將招來換湯不換藥的譏諷。
于今馬當局已經護盤數次,效果不彰,就該立即停止這種無意義的以行政措施,試圖干預股市市場規(guī)律是愚蠢的行為。經濟發(fā)達的歐美日本等國,從來沒聽說過曾經以行政力量介入股市運作,因為這樣做多半是徒勞無功,如果在短期內奏效,又會誤導許多獨立股民,以為股市轉向,盲目跟進,最后損失慘重。下場護盤這類舉動,說穿了只是當局要顧面子,希望能保住“馬上上萬點”的競選口號。但是“上萬點”是一種希望,執(zhí)政者根本無法控制,股市暫時低落最不該喪失信心的是執(zhí)政當局本身。慌慌亂亂制定所謂8大措施救股市,眼花繚亂,結果全無效果,反倒令民眾喪失信心,真的很沒有這個必要。
10位財經“院士”對臺灣當局已在執(zhí)行的兩岸開放經貿政策信心十足,認為假以時日一定能產生預期的經濟效益。7月4日飛來18架包機,是一個良好的開端,它的正面效果遲早會反映在股市上面。但是國際上的經濟局勢惡劣,臺灣也不能幸免。臺灣只能善自掌握可以運用的條件,埋頭苦干力爭上游。
(作者曾任臺灣美商美林證券公司總裁 馬淑靜)
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