在中國聯(lián)通、中國石化等大盤藍籌股的帶動下，上證綜指昨日突破6000點整數關口，收于6030.09點。基金經理表示，股市突破6000點早在意料之中。但大盤快速上漲帶來一定短線調整壓力，上市公司業(yè)績能否保持超預期增長成為決定市場走勢的重要因素。金融、地產、資源、消費等傳統(tǒng)主題在四季度仍然具有很強的吸引力。
短線有調整壓力
“其實沒什么感覺，早晚會破6000點�！碑敱粏柤皽刚旧�6000點后的感受時，多位基金經理表示早在意料之中。
海富通強化回報基金、海富通股票基金經理蔣征表示，“在國民經濟持續(xù)向好，上市公司業(yè)績屢屢超預期的背景下，大盤突破6000點是早晚的事。但關鍵是看上漲的速度有多快�，F(xiàn)在感覺速度稍微快了點，所以短期內有調整壓力�！�
長盛基金投資總監(jiān)詹凌蔚則認為，四季度市場將充滿分歧，或將產生今年以來時間最長的調整。但市場的調整并不妨礙它未來繼續(xù)創(chuàng)出新高�！笆袌隹赡軙�5000點與6000點之間進行寬幅震蕩，個股的投資機會并不悲觀，市場的活躍度、市場的成交量、個股上漲程度都提供了獲利空間�！�
蔣政表示，近期影響市場走勢的因素主要有三點。一是上市公司三季度業(yè)績情況，上市公司業(yè)績增長能否繼續(xù)超預期增長存在不確定性；二是國家宏觀政策走向，在目前的估值水平下，企業(yè)盈利一旦受宏觀調控影響發(fā)生變化將對股價產生較大影響；三是國際市場走勢，隨著中國資本市場逐漸對外開放，美國次級債風波和H股走勢同樣值得關注。
傳統(tǒng)主題仍受青睞
在市場逐漸進入高位敏感區(qū)域時，如金融、地產、資源、消費等傳統(tǒng)投資主題因其增長的確定性和市場共識仍然受到基金青睞。
泰達荷銀基金管理公司四季度投資策略報告認為，雖然市場仍然具備長期發(fā)展的基礎，但是由于現(xiàn)在市場估值比較高，風險累計已經越來越大，因此，要求企業(yè)業(yè)績具有足夠的成長性才能化解這一風險。通過對最新市場各行業(yè)的PEG統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在市場PEG最低的行業(yè)包括地產、石化、建材、造紙、貿易、家電、汽車、鋼鐵、工程機械、元器件、銀行、航運等。
泰達荷銀認為上游資源類公司，尤其是我國具有定價權，或者地域屬性強的礦產，如煤炭、稀土、森林、水電、化工原料、土地等資源板塊將明確受益。下游消費類中具有定價能力的啤酒、家電、航空(行業(yè)集中度高、品牌資源)、電信、白酒、旅游景點(壟斷資源)和梯次升級的汽車、房地產、航空等行業(yè)將長期受益。中游則重點關注行業(yè)集中度低，具有整合潛力的鋼鐵和高附加值的機械、電子元器件行業(yè)。當然，還有對應全面經濟繁榮的金融、運輸業(yè)。
詹凌蔚則表示要抓住升值和通脹兩大主線。他認為目前的通脹是成本推動的、持續(xù)的、結構型的，對整個資本市場的影響相當深遠�；谶@個判斷，他把投資轉向有“應戰(zhàn)”能力的“內需”品種。他認為與“內需”相關的行業(yè)是在相對封閉的A股市場僅存的價值成長股的搖籃。這類行業(yè)包括零售、食品飲料、電信運營、醫(yī)藥、電子通訊設備等。第二個主題是人民幣升值，詹凌蔚認為，這一主題已經成為追求趨勢的成長型投資者的天堂，包括金融、商業(yè)地產、園區(qū)開發(fā)、航空等資產重估對象所在的行業(yè)。(記者 余喆)
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