胡舒立:何必諱言不救市
3月27日,上證綜指跌破3500點(diǎn),距去年10月逾6100點(diǎn)的高位跌幅近半。于是,我們頻繁地聽到要求政府救市的熱切呼吁。
或許因?yàn)橛纱藥淼妮浾搲毫,我們看到了監(jiān)管層令人費(fèi)解的表現(xiàn):3月13日,滬綜指跌破4000點(diǎn)當(dāng)日,中國證監(jiān)會(huì)一位高層人士先是坦然表示,監(jiān)管層不會(huì)扮演“救市角色”;次日卻又緊急否認(rèn),堅(jiān)稱從未說過“不救市”。其實(shí),以監(jiān)管者的嚴(yán)肅身份,何必諱言“政府不救市”至此?這只能使人深以為憾!
股市自有沉浮,政府不應(yīng)救,不能救,亦不必救。這本是市場經(jīng)濟(jì)的基本常識(shí),也是市場監(jiān)管者理當(dāng)踐行的基本準(zhǔn)則。道理非常簡單:政府既無法定職責(zé)、亦無認(rèn)知水平來調(diào)控作為價(jià)格信號(hào)的股指,與千萬投資者博弈無異于螳臂擋車。
“救市論”甚囂塵上,充分顯示了利益沖突和思想混亂。頗有人以近期美聯(lián)儲(chǔ)針對(duì)次貸危機(jī)的一系列舉措,旁證“救市有理”。這不是誤解便是曲解。應(yīng)當(dāng)看到,美聯(lián)儲(chǔ)和西方各大央行的確針對(duì)信貸緊縮采取了一系列不同尋常的舉措,其中,拍賣2000億美元國債、不斷拓寬貼現(xiàn)窗口之舉,更有明顯的援助色彩。但是,其一,這些舉措主要是為了緩解系統(tǒng)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),而非針對(duì)股指漲跌;其二,這些行動(dòng)自有其利率、期限等約束條件,并非“免費(fèi)的午餐”;其三,這些行動(dòng)至今仍被指責(zé)“靠華爾街太近”,頗存爭議。對(duì)這類行動(dòng),有些媒體冠之以“救市”已是輕率,倘市場專業(yè)人士乃至監(jiān)管者懸想其“救市主”動(dòng)機(jī),夸大其效果,就是純粹的指鹿為馬了。
當(dāng)前,“救市說”肆無忌憚,傳言四起,相當(dāng)一部分引領(lǐng)者其實(shí)都是浸淫市場多年的老手,對(duì)于所謂救市的后果心知肚明。其之所以用“億萬股民利益”和“影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行”要挾救市,熱衷傳言,無非是企圖在行情短期波動(dòng)中漁一己之私利。管理層對(duì)此應(yīng)洞悉,廣大投資者亦當(dāng)高度警覺、冷靜待之!敦(cái)經(jīng)》雜志
劉紀(jì)鵬:暴跌不正常
昨日,劉紀(jì)鵬針對(duì)《財(cái)經(jīng)》雜志刊登了主編胡舒立《何必諱言不救市》的文章,通過他的博客發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。其下為內(nèi)容擇要:
4月1日,中國股市跌到了3300點(diǎn),《財(cái)經(jīng)》雜志刊登了主編胡舒立《何必諱言不救市》的文章,文中三個(gè)觀點(diǎn)給我留下了深刻印象。
其一,“中國證監(jiān)會(huì)一位高層人士先是坦然表示,監(jiān)管層不會(huì)扮演‘救市角色’;次日卻又緊急否認(rèn),堅(jiān)稱從未說過‘不救市’,并指責(zé)‘記者瞎寫’!毖酝庵馐菍(duì)那位高層人士改口極為不滿!霸摬辉摼仁小鼻曳旁谝贿叢徽f,事實(shí)是:無論是證監(jiān)會(huì)新聞處還是媒體界的朋友都說,那真的不是老范“原說”,而是“揣摩”,人家明明沒說,偏要寫一篇《何必諱言不救市》的假說,這就是胡舒立的風(fēng)格。
其二,對(duì)美國次貸危機(jī)以來,美國政府一系列的救市政策,胡主編竟說“不是針對(duì)股市的,就不是救市政策”。滑天下之大稽。美國次貸危機(jī)以來,美聯(lián)儲(chǔ)以短期貸款拍賣方式向金融系統(tǒng)提供2000億美元,再向摩根大通提供300億美金收購貝爾斯登以及聯(lián)邦政府和各州政府采取的一系列降息、減稅的救市政策,不是救市又是什么呢?請你編出個(gè)不是“指鹿為馬”的詞來。
其三,對(duì)中國股市的用詞更是尖酸刻薄。此段中關(guān)于“‘救市說’者中相當(dāng)一部分引領(lǐng)者其實(shí)都是‘浸淫’市場的多年老手”給我留下尤為深刻的印象。如果說這是流氓的語言,那是我一人之偏見;如果說這是下流語言,我想除一人之外,沒有人不贊成。
盡管在一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)和股市的危急時(shí)刻,幾乎沒有哪一個(gè)國家的政府不出來救市。我們認(rèn)為這種暴跌是不正常的,必須盡快扭轉(zhuǎn),而扭轉(zhuǎn)的辦法并不需要像美國政府那樣去救市,只要把去年“5·30”打壓股市過快增長形成的兩個(gè)政策即調(diào)整印花稅的行政手段和加速擴(kuò)容的市場手段重新調(diào)整一下即可,因?yàn)楝F(xiàn)在恐懼股市變?yōu)榀偱5那疤嵋呀?jīng)不存在了,這些行政和非行政的政策手段的使命已經(jīng)完成了。(劉紀(jì)鵬)
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