周到:“股權(quán)分置改革以后,國資委出臺了一些政策,其中涉及到國有股股權(quán)轉(zhuǎn)讓的它是這么規(guī)定的,如果不影響國有資本對上市公司的控股的話,在三個會計(jì)年度內(nèi),如果這家公司的總股本在10億股以下,那么它的這三個會計(jì)年度里面,它累計(jì)減持的比重是不能超過5%的,如果總股本在10億股以上,這三個會計(jì)年度內(nèi),它累計(jì)減持的比例是不能超過3%,那不管是3%也好5%也好,它都不能影響到國有資本對上市公司的控股地位,如果是控股地位的話,受到影響那你連這個3%或者5%都不能減持,而且這是三個會計(jì)年度的。”
從目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,盡管已經(jīng)陸續(xù)到了解禁期,但是現(xiàn)在還沒有國有股的大非宣布減持,在周到看來,其實(shí)國資委早就擺明了關(guān)于國有股減持的態(tài)度,就是寬進(jìn)嚴(yán)出。
周到:“什么叫寬進(jìn)嚴(yán)出,它賣出的時候我們剛才知道是非常嚴(yán)格的,那么它進(jìn)來的時候比較寬的,比如說你國有股東你買入上市公司的股票,一年之內(nèi)在5%,占總股本5%的話,那你自己決定吧,那這樣的話三年就可以,可能我累計(jì)可能買進(jìn)15%以內(nèi),而對賣出它規(guī)定的非常嚴(yán),所以我覺得,國資委其實(shí)也告訴了上市公司的控股股東,你在保持國有資本的控股地位上,你應(yīng)該怎么做,這個其實(shí)已經(jīng)告訴你,就你賣出去我肯定是非常嚴(yán)格的限制你的!
專家呼吁,管理層應(yīng)推出一系列綜合政策措施,對股市加以引導(dǎo)
大小非解禁后,實(shí)際減持的股票畢竟只是極少數(shù),它給投資者帶來的更多的是一種心理障礙。但即使如此,股票市場還面臨印花稅高企、上市公司再融資、基金分紅等多重利空,這些都讓投資者對未來充滿擔(dān)憂,而眼下,這種情緒還在蔓延,火爆之后冰凍三尺的股市,我們究竟應(yīng)該如何應(yīng)對?再來聽聽專家的看法。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng):“目前市場的表現(xiàn)可以兩用句話加以概括,因?yàn)橥顿Y者信心嚴(yán)重不足,一個是股市十分低迷!
作為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所的所長,賀強(qiáng)教授對市場表現(xiàn)非常擔(dān)憂,在他看來,大小非解禁和一些惡意圈錢的行為已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p傷了投資者的信心,市場已經(jīng)出現(xiàn)了不理性的殺跌行為,而未來市場中受美國次貸危機(jī)的傳導(dǎo),一些操控性和惡性循環(huán)的風(fēng)險正在逐步顯現(xiàn)出來。
賀強(qiáng):“如果不能制止的話,那么它對股市的打擊是相當(dāng)大的!
記者:“目前的市場真的到了一個需要政府出面的程度嗎?也有人說目前這個市場完全是市場行為,可以讓它自己再去發(fā)展,不知道你的觀點(diǎn)是什么?”
賀強(qiáng):“目前這種市場狀態(tài),從總體情況來看,完全靠市場自己的力量可能想徹底使股市產(chǎn)生翻轉(zhuǎn)那是不可能的,它必須要借助外力,那么借助這外力是什么?那么就要管理層加以合理的引導(dǎo),我這幾天一直呼吁,我們管理層應(yīng)該推出一系列的綜合的政策,綜合的措施,對股市加以引導(dǎo),才能促使我們的股市不斷的轉(zhuǎn)暖!
記者:“這樣的話會不會就是,別人又會說中國的股市實(shí)際上不是一個完全發(fā)育的一個市場?”
賀強(qiáng):“我們客觀的現(xiàn)實(shí)就是這樣,中國的股市它不是一個非常完善的市場,它還沒有充分市場化,所以在這種情況下,政策引導(dǎo)是完全必要的!
記者:“我知道你是全國政協(xié)委員,在今年兩會的時候,你提了一份提案,對關(guān)于降低印花稅,為什么要提這樣的一份提案!
賀強(qiáng):“去年收的印花稅公布的是2005億,但是我們有關(guān)部門網(wǎng)站上查到了,加上備補(bǔ)實(shí)際上是2062億,它是06年的印花稅的11.4倍,如果再加上投資者交納的傭金的話,這兩項(xiàng)是投資者的成本,那么投資者成本在去年一年上市公司創(chuàng)造的凈利潤中可能要占到40%以上,甚至更高,這個也說明我們投資成本也太高了!
記者:“除了你剛才提到的印花稅,你覺得還有哪些措施可以平穩(wěn)現(xiàn)在的市場的?”
賀強(qiáng):“我們認(rèn)為對目前的市場,管理層應(yīng)該從供求兩方面加以適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié),一方面是在股票的供給方面,應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)募右韵拗,那么股票供給方面,實(shí)際上包括幾類:一類就是IPO,應(yīng)該減緩它上市的速度,甚至階段性的停發(fā),另外就是增發(fā),增發(fā)應(yīng)該推出一個文件性的東西,首先要區(qū)別什么是合理增發(fā),什么是惡意圈錢,這有關(guān)部門要做出一個判別,另外這個文件應(yīng)該談到什么?應(yīng)該談到即使是合理增發(fā),要考慮市場的狀況,在市場低迷的時候,那么證監(jiān)會應(yīng)該有權(quán)停止或者暫停增發(fā),用于保護(hù)市場,再有就是說這個大小非解禁,對大小非解禁也應(yīng)該有一個制度性的安排,對解禁的時間,解禁的條件要細(xì)化,另外可能也要有這么一些條款加以明確,就說在市場不好的時候,那么我們證監(jiān)會有權(quán),適當(dāng)控制解禁的數(shù)量,這是股票的供給方面。
從去年10月到現(xiàn)在,很多資金已經(jīng)離場,實(shí)際我們社會范圍不缺資金,流動性過剩有的是錢,關(guān)鍵就是在于股市的狀況不好,投資者信心不足的時候,那么資金是往外流的,那么你要想使股市回暖,必須資金往里流,那么如何往里流,就需要我們拿出一些有關(guān)的調(diào)控政策,那么在股市供求兩方面同時下手,那么股市肯定會回暖。”
半小時觀察:解決亂局需要有大智慧
美國股市因?yàn)榇钨J危機(jī)下跌的幅度是10%幾,一直依靠內(nèi)地經(jīng)濟(jì)幅射的香港股市在這段時間的跌幅也只有20%,中國內(nèi)地在經(jīng)濟(jì)基本面并沒有明顯變化的情況下,股票市場半年時間跌幅居然超過了40%,A股到底出了什么問題?
政府該不該在這個時候救市?這個問題成了當(dāng)前各方專家學(xué)者最熱衷討論的焦點(diǎn)話題。一方觀點(diǎn)是該救,必須要救;另一方觀點(diǎn)是不該救,也無需救。但無論救還是不救,從根本上說我們更應(yīng)該關(guān)心兩個問題,怎樣做才能夠真正讓股市走上公開、公正、公平的健康發(fā)展軌道?怎樣做才能讓保護(hù)投資者利益的監(jiān)管承諾真正落到實(shí)處?如果這兩點(diǎn)做不到,任何救市措施都是飲鴆止渴。
在兩周前,本欄目曾表示A股已走到十字路口的關(guān)鍵時刻,現(xiàn)在我們感到憂慮的是,一方面內(nèi)幕交易、違規(guī)操作的丑聞不斷出現(xiàn),另一方面,市場在憂慮中謠言四起,人心不安。解決亂局需要有大智慧,而大智慧則只能來自于堅(jiān)持三公、謀利為民的執(zhí)政理念。證券監(jiān)管部門的使命是保護(hù)投資者,維護(hù)市場的公平、秩序、高效,促進(jìn)市場的資本積累。當(dāng)越來越多的民眾,他們出于對未來生活保障的原因、對家庭理財(cái)?shù)男枨,而第一次投資證券市場的時候,我們的監(jiān)督保護(hù)使命比任何時候都重大,也必須去完成。(主編:張凱華 記者:孫箐)
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