前日,遼沈第三屆金融理財高峰論壇在沈舉行,本報作為遼寧地區(qū)唯一參與媒體,記者有幸與我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松進(jìn)行了近距離交流。
“在資本市場大幅波動的情況下,投資更需要專業(yè)的視野、精神和素養(yǎng)!卑褪锼山淌谠诮邮苡浾擢(dú)家專訪時說。
關(guān)于貨幣緊縮控制物價尤其要關(guān)注糧食
遼沈晚報:CPI持續(xù)走高,2008年上半年繼續(xù)加息的預(yù)期仍然存在,控制物價成為大家最關(guān)注的話題,如何調(diào)控?
巴曙松:物價的上漲主要原因是總供求有缺口,所以一方面要抑制需求,更為重要的是要擴(kuò)大供給,特別是要擴(kuò)大糧食的供給,因?yàn)橥苿覥PI上漲的重要動力之一來自糧價上漲,糧食及相關(guān)產(chǎn)品占到中國整個CPI的30%以上,但糧食及資源價格上漲不是國內(nèi)單純可以控制的,有大環(huán)境的因素。另外,從國際上看,美元貶值導(dǎo)致資源價格上漲,生物能源的運(yùn)用也推高了糧價,一些進(jìn)口商品價格高,進(jìn)而也推高了物價。通過人民幣升值來降低成本上升也是抑制物價的一種方式。
遼沈晚報:目前,國家貨幣從緊的政策非常明確,但統(tǒng)計顯示,銀行今年前兩月放貸增量較大,占到全年放貸計劃的30%以上,是否矛盾?
巴曙松:一方面,宏觀調(diào)控是總量;另一方面,又要照顧微觀主體的行為變化和背后原因。商業(yè)銀行都商業(yè)化了,他們會考慮利差收入,一般說來上半年早放貸早收益,而年終放貸則會縮量,一些人為的管制可能會加劇這種現(xiàn)象,特別是去年底的信貸投放受到抑制,相當(dāng)部分轉(zhuǎn)移到今年初。
關(guān)于股指期貨推出仍在等適當(dāng)時機(jī)
遼沈晚報:股指期貨何時推出,是否具備條件?
巴曙松:推出股指期貨,技術(shù)上的準(zhǔn)備已經(jīng)完成,因?yàn)橐恍┡及l(fā)事件如法國興業(yè)銀行事件,可能會導(dǎo)致一些猶豫,實(shí)際上是沒有必要的。目前看,股指期貨推出仍在選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)。
遼沈晚報:如何看待股指期貨,對A股會有多大影響?
巴曙松:股指期貨可能會吸引更多資金進(jìn)入,也會推動資本市場的創(chuàng)新,從而加大資本市場的深度與廣度,但它改變不了上市公司的業(yè)績、市值,也左右不了股市的趨勢。從長遠(yuǎn)看,股指期貨推出會減小市場波動,但從短期看,將是財富重新分配的重要市場。
關(guān)于股票市場投資需要專業(yè)的素養(yǎng)
遼沈晚報:誰是兩年牛市的受益者?
巴曙松:兩年牛市,中國股市的市值大幅上升20多萬億,其中在二級市場投資中進(jìn)行交易的機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者流通股東大約獲得3萬多億市值增長的受益,得益最大的,是處于鎖定期的所謂“大非”、“小非”,他們的市場行為會對今年市場形成非常巨大影響。
遼沈晚報:普遍認(rèn)為,奧運(yùn)會前后才是股市牛熊市的分界點(diǎn),如何看現(xiàn)在的大跌行情?
巴曙松:內(nèi)地市場大幅調(diào)整,究竟是牛市中的一個調(diào)整,還是熊市起點(diǎn),有待觀察。最主要的不確定性,是股權(quán)分置改革之后鎖定的股份陸續(xù)進(jìn)入流通,會使中國市場逐步成為真正全流通市場。我覺得通過這個調(diào)整,尋找到一個相對合理的價值中樞,中國股市可能會真正成為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表,伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)成長,在上市公司盈利的增長推動下,進(jìn)入一個穩(wěn)定的慢牛行情。
遼沈晚報:對投資者有何建議?
巴曙松:巴菲特投資股市的收益約為 25%,前年去年,中國股民選一只好股并持有,收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個收益,但巴菲特數(shù)十年來可以做到平均每次投資收益這么高,而我們的投資者卻不能。所以說,投資理財需要專業(yè)的研究和分析,不在學(xué)習(xí)上舍得投入,埋怨牛熊市沒有意義。投資需要專業(yè)的視野和素養(yǎng)。
關(guān)于地產(chǎn)市場消費(fèi)者仍是弱勢群體
遼沈晚報:最近幾年,房價增長過快成為很多居民的擔(dān)憂,如何看待這個問題?
巴曙松:供求關(guān)系是基本的原因,任何時候都不能回避這一點(diǎn),價格的上漲關(guān)鍵在于供求缺口的擴(kuò)大,憤怒如果能夠出房子,那么大家天天憤怒就好了。同樣需要關(guān)注的是,在房價問題上,消費(fèi)者相對處于弱勢地位,特別是當(dāng)前市場的信息不透明,也加劇了這種信息的不對稱,使得消費(fèi)者對其定價、供求關(guān)系等話語權(quán)有限。由于供需不平衡,少數(shù)地區(qū)的大地產(chǎn)商就可能像股市里的莊家一樣,成為主導(dǎo),因而房價過快增長,這些行為當(dāng)然是值得關(guān)注的。 (胡海林)
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