如果把房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入下降周期作為拐點(diǎn)的話，那么，中國的房地產(chǎn)市場還遠(yuǎn)未出現(xiàn)拐點(diǎn)，請別再誤導(dǎo)可憐的消費(fèi)者了。貶值、通脹與投資品種過少這幾個(gè)因素共同作用，一起扭曲著房地產(chǎn)市場。
輕易地釋放拐點(diǎn)煙幕彈既是誤導(dǎo)民眾，對于政府下一步保障住房民生也沒什么好處。我們對保障住房民生的困難有足夠清楚的認(rèn)識，而不應(yīng)把深圳房價(jià)這一特例推衍至全局、提前宣告房地產(chǎn)業(yè)調(diào)整的勝利。事實(shí)上，目前房地產(chǎn)業(yè)所遭遇的土地壟斷困局、保障型住房的財(cái)政困局等核心難題均未破解。
就因?yàn)橐恍┏鞘械倪呥h(yuǎn)地區(qū)的樓盤在打折銷售，房地產(chǎn)市場因此就出現(xiàn)拐點(diǎn)了嗎？別自欺欺人了，這只不過是一顆煙幕彈。兩三年前京滬房價(jià)狂漲，并沒有因?yàn)閺V州房價(jià)的平穩(wěn)出現(xiàn)全國房價(jià)的平穩(wěn)，現(xiàn)在房地產(chǎn)也不會因?yàn)樯钲诘南陆稻鸵l(fā)全國性的拐點(diǎn)的。
通常探討房地產(chǎn)拐點(diǎn)，最有力的證據(jù)就是房價(jià)的下挫。全國的房價(jià)真的下挫了嗎？國家統(tǒng)計(jì)局公布的近兩個(gè)月高漲的房價(jià)指數(shù)已經(jīng)推翻了這一結(jié)論，而一些地方的統(tǒng)計(jì)部門甚至不再公布清晰的房價(jià)指數(shù)了。
從金融角度來說，如果房價(jià)下挫，必須具備三個(gè)條件，一是人民幣真實(shí)匯率大幅升值，二是通脹風(fēng)險(xiǎn)大有緩解，三是投資品種極大豐富。
人民幣真實(shí)匯率升值意味著人民幣購買力上升，消費(fèi)者就會安心持有人民幣而不會恐慌性地大肆購買房地產(chǎn)、黃金等實(shí)物資產(chǎn)保值。土地與房產(chǎn)價(jià)格的節(jié)節(jié)躥升是開發(fā)者與消費(fèi)者恐慌心理作用的結(jié)果，正是因?yàn)轭A(yù)計(jì)到人民幣真實(shí)價(jià)格的不斷縮水，才急于以儲備土地房產(chǎn)的方式保值增值。這兩年除了兌美元之外，人民幣對其他各主要幣種都在下降，幅度不低，這說明真實(shí)匯率水平不升反降，因此對于房地產(chǎn)仍然具有貨幣另類儲備的巨大價(jià)值。除非明年人民幣如預(yù)期一般大幅升值，否則，這一局面將難以扭轉(zhuǎn)。
通脹風(fēng)險(xiǎn)同樣使消費(fèi)者急于將人民幣兌換成實(shí)物資產(chǎn)，央行加息是儲蓄縮水的補(bǔ)償，印證了通脹的存在，由此導(dǎo)致的結(jié)果是加速了消費(fèi)者投資的速度，導(dǎo)致貨幣產(chǎn)出速度更快。目前政府某些部門以及一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖通過抑制股市與房地產(chǎn)泡沫，來抑制通脹。如央行貨幣政策委員會委員樊綱先生在“2008年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略發(fā)展與投資峰會”上表示，房地產(chǎn)市場需要有更多的供給，需要調(diào)整，樓市調(diào)整不可避免。其心情可以理解，但成效絕對不會好，因?yàn)檫@是一種倒果為因的簡單邏輯錯(cuò)誤，正因?yàn)橥泴?dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫的形成，而不是相反，房地產(chǎn)泡沫催生了通脹，成為通脹之因。所以，樊綱先生的表態(tài)只能作為政策性表態(tài)來解讀，而絕對不能成為影響房地產(chǎn)市場長遠(yuǎn)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。
牽涉到各種復(fù)雜因素，人民幣真實(shí)匯率暫時(shí)無法大幅升值，通脹風(fēng)險(xiǎn)將長期存在，那么，要降低房價(jià)最好的辦法就是擴(kuò)大投資品種，使消費(fèi)者擁有更多的選擇。金融市場中的證券市場、債權(quán)市場、房地產(chǎn)市場、期貨市場和外匯市場，除了政策與壟斷色彩濃重的證券與房地產(chǎn)市場之外，其他三個(gè)市場均不發(fā)達(dá)，預(yù)計(jì)明年政府將極大地拓展債券市場，但這是未來的預(yù)期，收入如何尚難確定，不能作為當(dāng)下房地產(chǎn)市場拐點(diǎn)的立論。
這三大金融領(lǐng)域的因素加上信貸的緊縮一起扭曲了房地產(chǎn)市場，證明房價(jià)出現(xiàn)拐點(diǎn)是個(gè)真實(shí)的謊言。
但是，房地產(chǎn)商自己不也在說拐點(diǎn)了嗎？不要被片言只語所迷惑，那是中國房地產(chǎn)業(yè)洗牌的先兆，這些地產(chǎn)商在回收現(xiàn)金流，等待兼并大戰(zhàn)的開始。所以王石才會在承認(rèn)拐點(diǎn)后，又提出廣深特例，同時(shí)又肯定房地產(chǎn)還有十年繁榮，他以靈敏的嗅覺感受到了政策拐點(diǎn)與市場機(jī)會的出現(xiàn)。
如果以政策論，拐點(diǎn)確實(shí)出現(xiàn)了，房地產(chǎn)市場從行政籠罩下的土地壟斷型商品房市場向土地壟斷下的商品與保障型住房并重階段過渡。但能否落實(shí)，尚在未定之天，全賴政府對民生的保障決心。(葉檀）
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