(聲明:刊用中國(guó)《中華文摘》稿件務(wù)經(jīng)書面授權(quán))
文/阮文華
良好的投資心態(tài),是投資者進(jìn)行基金投資的法寶,但說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。因?yàn)槊课煌顿Y者的投資預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好都是不同的,反映在投資情緒上也是千差萬(wàn)別。加上有的投資者自控能力較弱,受市場(chǎng)和環(huán)境的影響較大,更易產(chǎn)生情緒上的波動(dòng),從而直接影響到基金收益的最終實(shí)現(xiàn),以下這些因素是需要引起注意的。
第一, 隨意改變投資目標(biāo)。投資者在購(gòu)買基金后,應(yīng)當(dāng)耐心地持有基金品種待漲,而不能“這山望著那山高”,今天看基金凈值落后了就垂頭喪氣,明天凈值增速加快了就興高采烈;鹗且粋(gè)長(zhǎng)期持久的投資過(guò)程,短期的凈值漲跌并不能代表基金的未來(lái)。因此,投資者根據(jù)基金凈值的短期表現(xiàn)而調(diào)整基金的投資目標(biāo),不斷地更換投資品種,顯然是不明智的。
第二, 基金經(jīng)理變更了,也不應(yīng)當(dāng)念念不忘,耿耿于懷。選基金看基金經(jīng)理,本身并無(wú)可非議,但基金經(jīng)理在一只基金的正常運(yùn)作中所起的作用是有限的,基金經(jīng)理只是承擔(dān)起執(zhí)行和下達(dá)投資決策的職能,并不完全決定基金的投資和操作,還要受制于基金管理人嚴(yán)格的內(nèi)控制度約束。
投資者過(guò)于依賴基金經(jīng)理,將會(huì)產(chǎn)生投資中的偏向性思維,脫離基金凈值增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素,即基金投資風(fēng)格和操作策略。
第三, 不考慮市場(chǎng)環(huán)境盲目追加投資。每位投資者的資金都是有限的,在基金產(chǎn)品的投資比例的設(shè)置上也是有一定比例要求的。但投資者遇到了良好的證券市場(chǎng)環(huán)境,唯恐錯(cuò)過(guò)基金投資的機(jī)會(huì),基本上是見新發(fā)基金就買。不但自有資金用畢,更是利用借貸的方式跟風(fēng)操作。這種投資結(jié)果直接放大了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn),增大了投資上的壓力,破壞了良好的投資心態(tài),從而影響到投資者的投資情緒。
第四, 將年齡因素拋之腦后。對(duì)于投資者來(lái)講,投資的時(shí)間價(jià)值是非常重要的。不同的投資者在選擇基金投資時(shí),均應(yīng)當(dāng)考慮到基金投資的周期性。這樣才能在投資中做到主動(dòng),游刃有余。比如,一位65歲的投資者盲目購(gòu)買股票型基金和指數(shù)型基金,就會(huì)面臨一個(gè)時(shí)間周期的問(wèn)題。隨著年齡的增長(zhǎng),投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力越來(lái)越低。選擇高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金投資,退出時(shí)點(diǎn)就成為投資者面臨的一個(gè)重要問(wèn)題。
第五, 跟隨大勢(shì)而隨波逐流。證券市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩調(diào)整,別人贖回了基金,自己是不是也該進(jìn)行贖回呢?這還要看投資者持有基金配置品種的結(jié)構(gòu),而不是受市場(chǎng)氣氛的烘托和渲染而不加選擇地盲目贖回。
第六, 操作方式變化了,不習(xí)慣新的操作模式而選擇贖回。習(xí)慣了封閉式基金的二級(jí)市場(chǎng)操作,轉(zhuǎn)型為開放式基金后卻明顯感到不適應(yīng)。是不是需要贖回并不盡然,因?yàn)榛鸬牟僮鞣绞桨l(fā)生了變化,而基金管理人的基本面并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化,投資理念和操作策略也沒(méi)有大的變化,投資者也是不需要盲目贖回的。
(摘自《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》)