反思這次宏觀經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問(wèn)題，深層次原因有兩個(gè)，一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劇烈變動(dòng)導(dǎo)致市場(chǎng)供求出現(xiàn)新的失衡；二是體制缺陷導(dǎo)致盲目投資和低水平擴(kuò)張。本質(zhì)上是結(jié)構(gòu)、體制和增長(zhǎng)方式問(wèn)題，是結(jié)構(gòu)矛盾和體制缺陷的綜合反映
當(dāng)前，市場(chǎng)需求約束正在加強(qiáng)，已經(jīng)采取的宏觀調(diào)控措施還將繼續(xù)產(chǎn)生效應(yīng)，即使不再采取新的緊縮性調(diào)控措施，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。反思這次宏觀經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問(wèn)題，主要有投資規(guī)模偏大，信貸增長(zhǎng)偏快，部分行業(yè)增速偏高，地方政府經(jīng)營(yíng)城市的溫度偏熱，環(huán)境、資源、社會(huì)承受的壓力偏大，那么這些問(wèn)題的深層次原因是什么呢？
第一個(gè)原因是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劇烈變動(dòng)導(dǎo)致市場(chǎng)供求出現(xiàn)新的失衡。新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劇烈變化的過(guò)程。此次增長(zhǎng)源于居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)的房地產(chǎn)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。房地產(chǎn)、汽車(chē)作為代表消費(fèi)升級(jí)方向的終端產(chǎn)業(yè)，與食品、輕紡、家電等傳統(tǒng)的終端產(chǎn)業(yè)比較，對(duì)重化工業(yè)和能源運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)的需求要大得多。從影響力程度(指當(dāng)某一部門(mén)增加單位需求時(shí)，通過(guò)直接和間接聯(lián)系對(duì)其他部門(mén)所要求的生產(chǎn)量)來(lái)看，建筑業(yè)的影響力程度為2.97，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)為3.26，這兩個(gè)部門(mén)對(duì)其他部門(mén)的影響力在各生產(chǎn)部門(mén)中居于較高水平。住房、汽車(chē)所需的鋼材要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于服裝、彩電、冰箱等產(chǎn)品。
從產(chǎn)業(yè)聯(lián)系的角度看，住房、汽車(chē)是終端產(chǎn)業(yè)，重化工業(yè)是中間產(chǎn)業(yè)，能源、運(yùn)輸是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，相互間環(huán)環(huán)相扣，缺一不可。房地產(chǎn)和汽車(chē)工業(yè)的快速發(fā)展，必然對(duì)鋼鐵、水泥、有色、石化、機(jī)械裝備等重化工業(yè)產(chǎn)生巨大需求，打破終端產(chǎn)業(yè)和中間產(chǎn)業(yè)原有的供求平衡；重化工業(yè)的加快發(fā)展也必然對(duì)煤電油運(yùn)產(chǎn)生巨大需求，并打破中間產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之間原有的供求平衡。新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致新的市場(chǎng)供求缺口，并引起價(jià)格上漲，形成利潤(rùn)豐厚的發(fā)展空間，刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)迅猛增長(zhǎng)。重化工業(yè)、能源運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)都是資金密集型產(chǎn)業(yè)，其加快發(fā)展必然導(dǎo)致投資高速增長(zhǎng)，這一輪投資高增長(zhǎng)是對(duì)新出現(xiàn)的市場(chǎng)供求矛盾的適應(yīng)性調(diào)整。同時(shí)也要看到，如果缺乏完善的信息環(huán)境和政策導(dǎo)向，各類(lèi)市場(chǎng)主體的適應(yīng)性調(diào)整可能付出過(guò)高代價(jià)，從而加劇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，導(dǎo)致未來(lái)幾年出現(xiàn)新的市場(chǎng)供求矛盾。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，突出反映了原有的產(chǎn)業(yè)均衡被打破、新的產(chǎn)業(yè)均衡尚未形成的結(jié)構(gòu)性矛盾。
第二個(gè)原因是體制缺陷導(dǎo)致盲目投資和低水平擴(kuò)張。最近兩年經(jīng)濟(jì)迅速升溫，部分地區(qū)和行業(yè)的盲目投資和低水平擴(kuò)張傾向比較嚴(yán)重，一個(gè)重要原因在于相關(guān)的機(jī)制和規(guī)則不健全，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)尤其是投資擴(kuò)張的成本偏低。第一，土地開(kāi)發(fā)成本很低。土地通常以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)荒芡ㄟ^(guò)市場(chǎng)化交易反映真實(shí)地價(jià)，征地、拆遷補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)不健全或不能?chē)?yán)肅執(zhí)行。第二，資金使用成本很低。最近3年多來(lái)，外貿(mào)盈余迅速達(dá)到700億美元，外資流入達(dá)到1789億美元，外匯儲(chǔ)備驟增2930億美元。由于匯率相對(duì)固定，中央銀行被動(dòng)買(mǎi)進(jìn)美元，大量投放基礎(chǔ)貨幣，銀行資金供應(yīng)大幅增加，信貸增長(zhǎng)加速，而在經(jīng)濟(jì)升溫、物價(jià)上漲以后，利率卻沒(méi)有變化。第三，環(huán)境和資源的使用成本很低。環(huán)保和資源利用方面缺少必要的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)項(xiàng)目幾乎不計(jì)環(huán)境、資源的使用成本。我國(guó)礦產(chǎn)資源稅目前還是按照實(shí)物量征收，在煤炭等資源價(jià)格大幅上漲時(shí)，對(duì)資源開(kāi)采的補(bǔ)償明顯偏低；而且煤、電價(jià)格脫節(jié)，資源型產(chǎn)品價(jià)格的上漲沒(méi)有相應(yīng)傳導(dǎo)到最終產(chǎn)品。凡此種種，難以形成相應(yīng)的替代、節(jié)約資源的激勵(lì)和約束機(jī)制。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和投資擴(kuò)張成本低的背后，潛伏著一系列體制缺陷，如政府干預(yù)過(guò)多，市場(chǎng)機(jī)制不健全，價(jià)格不能反映生產(chǎn)要素的稀缺性等等。
消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和劇烈的結(jié)構(gòu)變動(dòng)，形成了巨大的市場(chǎng)需求；新的增長(zhǎng)內(nèi)容使工業(yè)化與城市化緊密結(jié)合起來(lái)，推動(dòng)了城市化進(jìn)程加快，這些都形成新的巨大的發(fā)展空間。同時(shí)，土地、資金、資源、環(huán)境等方面的使用成本又很低，容易導(dǎo)致不計(jì)成本、忽視效益的低水平擴(kuò)張，不利于投資結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也妨害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)的問(wèn)題，本質(zhì)上是結(jié)構(gòu)、體制和增長(zhǎng)方式問(wèn)題，是結(jié)構(gòu)矛盾和體制缺陷的綜合反映。因此，要達(dá)到保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，不僅需要加強(qiáng)宏觀調(diào)控，更需要協(xié)調(diào)推進(jìn)市場(chǎng)導(dǎo)向的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)體制改革，為促進(jìn)結(jié)構(gòu)升級(jí)和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變打好制度基礎(chǔ)。如果政策引導(dǎo)得當(dāng)，體制和機(jī)制創(chuàng)新能夠跟進(jìn)，則有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，增強(qiáng)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性。
(稿件來(lái)源：《證券市場(chǎng)周刊》，作者盧中原，為國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng))
